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壹桥苗业002447资金压力充分缓解

发布时间:2019-10-13 04:55:54

  一桥苗业(002447):资金压力充分缓解

  一、 事件概述

  2012 年 6 月 15 日公司收到炮台镇人民政府签署的相关动迁补偿协议。

  二、 分析与判断

  将获动迁补偿款 2.5 亿元,资金压力得以充分缓解

  公司本次动迁将收到补偿款近 2.5 亿元,按照海域改造费用 万元/亩,可改造海域 6250 亩-1.25 万亩,公司年内海域改造资金将得到充分保障。2010年公司改造海域4000亩, 2011年上半年改造5000亩,2011 年下半年至今年年底计划改造完成 1 万亩;若定增顺利通过,部分募集资金将用于改造海域 1.4 万亩。公司 4.57 万亩海域中仅剩余 1.27 万亩资金尚未到位,随着海参捕捞量的快速上升,届时只需动用当期利润即可,公司海域改造资金短缺的时期已过。

  目标价 45元,维持"强烈推荐"评级

  公司自上市以来积极向海参养殖企业转型,现有海域近 4.6 万亩,董事长为上市公司海参业务贷款进行质押保证,大股东支持力度可见一斑。动迁补偿款和定增项目的启动将有效缓解公司资金压力,确保海域改造进度,提升海参苗自给率。2011 年公司海参大苗亩产量达到 250 公斤左右,亩产疑虑渐消,预计 年 EPS 分别为 1.16 元、2.21 元和 3.03 元,目标价 45 元,维持"强烈推荐"评级。

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